Regierung verändert Chance-Risiko-Profil offener Immobilienfonds

Regensburg, Januar 2011. Anlegerschutz um jeden Preis? Mit den OIF-Neuregelungen beschneidet die Regierung deutlich Deutschlands offene Immobilienfonds. So zeigt sich u.a. in der Verlängerung der Kündigungsfristen auf ein Jahr, der geringeren Fremdfinanzierungsmöglichkeiten und dem Verzicht auf Rückgabeabschläge ein struktureller Eingriff mit direkten Auswirkungen für Investoren. Eine Folge: Das Risiko steigt durch höhere Volatilität. Prof. Steffen Sebastian, Forschungsprofessor am Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung in Mannheim, kommentiert: „Der deutsche offene Immobilienfonds, wie ihn institutionelle Anleger bislang kannten, ist damit tot.“ Prof. Sebastian sieht den deutschen Markt insbesondere durch die neue einjährige Kündigungsfrist auf dem Weg zur Schweizer Lösung, denn dort erfolgt bereits diese Handhabung der Fristen. Er ist überzeugt: „Diese Produkte sind im Grunde halboffene Fonds, die im Wesentlichen an der Börse gehandelt werden. In Deutschland wird die Bedeutung des Zweitmarktes damit zunehmen. Die Vertriebsstrategie muss sich entsprechend darauf einstellen.“ Mit dem dadurch veränderten Chance-Risiko-Profil nähern sich offene Immobilienfonds dem Charakter von REITs an.

Für die Lacuna AG, die als erstes Emissionshaus bereits im Jahr 1997 einen offenen US-REITs-Investmentfonds für den deutschen Markt aufgelegt hat, eine interessante Entwicklung: „Wir sehen, dass offenen Immobilienfonds durch die ab Januar 2011 wirksame geringere Fremdfinanzierungsmöglichkeit auch die positiven Auswirkungen des Leverage-Effektes, nämlich Rendite, reduziert wird. Es sinken also Renditechancen für Anleger, während durch die einjährige Kündigungsfrist und den Börsenhandel die Kursschwankungen – also Risiken – steigen.“ REITs rücken so, gerade aufgrund der breiteren Diversifikation, neu in den Fokus von Investoren.

Mehr über REITS und die Lacuna AG erfahren Sie unter www.lacuna.de

LACUNA – 1996 in Regensburg gegründet – ist eine unabhängige Investmentgesellschaft mit Sitz in Deutschland (Regensburg). Dem Namen Lacuna (lat. Lücke, Nische) verpflichtet, entwickelt, vermarktet und vertreibt Lacuna neuartige Investmentfonds- und Beteiligungs¬konzepte. Bei der Umsetzung dieser Konzepte arbeitet die Regensburger Investmentgesellschaft mit externen Spezialisten – Fondsberatern, Betreibern und Initiatoren – zusammen, die ihre Fachkompetenz bereits langjährig und erfolgreich unter Beweis gestellt haben. Das Fundament bei der Beurteilung und Auswahl dieser Partner bildet ein eigenes, unabhängiges Research. Als eigenständige Gesellschaft kann Lacuna so die optimalen Partner für ihre Investoren auswählen. Neben dem Engagement in Nischenmärkten sieht Lacuna in den Sektoren Gesundheit und Umwelt ihre Kernbranchen.

Zur Veröffentlichung frei gegeben. Für weiteres Bildmaterial, Informationen oder Interview-Termine wenden Sie sich bitte an:

Verantwortlicher Herausgeber
Lacuna AG
Thomas Hartauer
T. 0941 99 20 88 0
F. 0941 99 20 88 38
E. hartauer@lacuna.de

PR-Agentur:
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Kristina Reichmann
T. 040 769 96 97 12
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Regensburg, Januar 2011. Anlegerschutz um jeden Preis? Mit den OIF-Neuregelungen beschneidet die Regierung deutlich Deutschlands offene Immobilienfonds. So zeigt sich u.a. in der Verlängerung der Kündigungsfristen auf ein Jahr, der geringeren Fremdfinanzierungsmöglichkeiten und dem Verzicht auf Rückgabeabschläge ein struktureller Eingriff mit direkten Auswirkungen für Investoren. Eine Folge: Das Risiko steigt durch höhere Volatilität. Prof. Steffen Sebastian, Forschungsprofessor am Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung in Mannheim, kommentiert: „Der deutsche offene Immobilienfonds, wie ihn institutionelle Anleger bislang kannten, ist damit tot.“ Prof. Sebastian sieht den deutschen Markt insbesondere durch die neue einjährige Kündigungsfrist auf dem Weg zur Schweizer Lösung, denn dort erfolgt bereits diese Handhabung der Fristen. Er ist überzeugt: „Diese Produkte sind im Grunde halboffene Fonds, die im Wesentlichen an der Börse gehandelt werden. In Deutschland wird die Bedeutung des Zweitmarktes damit zunehmen. Die Vertriebsstrategie muss sich entsprechend darauf einstellen.“ Mit dem dadurch veränderten Chance-Risiko-Profil nähern sich offene Immobilienfonds dem Charakter von REITs an.

Für die Lacuna AG, die als erstes Emissionshaus bereits im Jahr 1997 einen offenen US-REITs-Investmentfonds für den deutschen Markt aufgelegt hat, eine interessante Entwicklung: „Wir sehen, dass offenen Immobilienfonds durch die ab Januar 2011 wirksame geringere Fremdfinanzierungsmöglichkeit auch die positiven Auswirkungen des Leverage-Effektes, nämlich Rendite, reduziert wird. Es sinken also Renditechancen für Anleger, während durch die einjährige Kündigungsfrist und den Börsenhandel die Kursschwankungen – also Risiken – steigen.“ REITs rücken so, gerade aufgrund der breiteren Diversifikation, neu in den Fokus von Investoren.

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